青少年白癜风如何治疗省广股份(002400):媒介代理业务快速增长
事件:省广股份发布半年度业绩报告,报告期内,公司实现营业收入131897.89万元,较上年同期增长75.53%;实现利润总额4249.60万元,较上年同期增长29.31%;归属于上市公司股东的净利润3174.96万元,较上年同期增长27.40%。
摘要
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1.公司上半年营业收入大幅增加是因公司客户广告投放量明显增加而导致公司媒介代理业务收入大幅增长,该项业务营业收入116909.31万元,同比增长90.49%;品牌管理和自有媒体发布业务也相对保持稳定增长,同比分别增长12.07%和6.19%;由于低毛利率的媒介代理业务营业收入比重增加导致公司业务综合毛利率下降4.36个百分点。
2.在国家促转型以及居民消费升级的大背景下,上半年中国广告投放增幅达17%,刊例广告花费达2770亿元人民币,为四年来同比增幅最高。公司主要客户包括地产、汽车、电器、食品、医药等行业知名企业,相关行气景气度高使得公司媒介代理业务有望全年保持快速增长,然而该业务毛利率水平较低,对公司成本控制能力提出较高要求。
3.公司募投项目尚处建设初期,截至报告期,公司共使用募集资金279.56万元,主要用于扩建和新建分支机构。募投项目将在2011年陆续建成投入运营,届时公司发展有望进入新阶段。另外,公司公开发行后财务状况明显改善。
4.预计公司在2010年、2011年EPS分别为0.82元和1.08元,对应市盈率为52和39倍,给予公司增持评级。
5.风险提示:经济环境及相关行业景气度大幅波动风险;公司收入过于依赖单一业务风险;公司主要广告策划、创意人才流失风险。
